內容提示：于我國經濟穩定增長， 以及鋼鐵企業通過調整鋼材價格， 優化產品結構， 加強管理等， 實現了經濟效益同比增長。但由于成本上升較快， 鋼鐵行業仍處于微利水平。

    2011年一季度，在全球經濟復蘇、國民經濟整體向好、工業平穩增長的宏觀環境下， 我國鋼鐵行業保持了生產同比增長、出口增加、經濟效益提高的良好運行態勢。但由于產能釋放較快、鋼材庫存偏高、原燃材料價格上漲、國家貨幣政策調整等因素影響，鋼材市場也出現明顯波動，企業盈利水平仍顯偏低，經營壓力加大。經濟運行呈現以下特點：生產保持增長，增速明顯回落2．鋼鐵產品出口有所增長，進口相對平穩2011年以來，世界經濟緩慢復蘇，國際市場需求回升，拉動我國鋼材出口有所增加， 其中1 月份出口312 萬噸、2 月份出口248 萬噸、3 月份出口491 萬噸。3 月份出口較多，主要是國際市場需求增加，國內鋼材有競爭力，另外就是受市場傳言國家調整出口退稅政策影響。進口每月保持在100 多萬噸，相對平穩。

    3．鋼材價格出現波動，總體水平高于去年據鋼協鋼材價格指數（CSPI）監測，2 月中旬前，國內鋼材市場一直延續了價格逐月上升的走勢；2 月中旬以后，由于鋼鐵產能釋放較快，市場需求增長低于預期，加上國家頻繁調整貨幣政策，鋼材價格出現下滑，并一直延續到3 月下旬。之后，隨著天氣轉暖、市場需求增加，以及日本發生地震、海嘯的影響，鋼材價格又呈現企穩回升態勢，但還未回升到2 月份最高水平。

    4．鋼材庫存處于高位，市場表現供大于求去年四季度以來，隨著鋼材價格的不斷上漲，鋼材庫存也呈現了逐月上升的局面，市場供大于求矛盾逐漸顯現。特別是2011年1、2 月份，由于產能釋放較快，2 月末鋼材庫存達到近幾年的最高位，3 月份隨著鋼材價格的回落，鋼材庫存開始呈現逐漸下降態勢。

    5．原燃材料價格持續上漲， 企業成本壓力大2011年以來， 鋼鐵生產用鐵礦石、煤炭、焦炭、廢鋼等原燃材料價格繼續上漲， 特別是進口鐵礦石價格， 由于國外礦山企業的壟斷， 即使在鋼材價格回落的情況下， 進口鐵礦石價格也是不斷上漲， 同時還帶動國內鐵精礦價格居高不下， 煤炭價格也是上漲走勢， 給企業生產經營帶來較大的成本壓力。

    6．經濟效益同比增長， 盈利水平仍然偏低一季度， 雖然鋼鐵行業面臨的市場環境較為復雜， 特別是原燃材料價格不斷上漲給企業帶來較大的經營壓力。

    但由于我國經濟穩定增長， 以及鋼鐵企業通過調整鋼材價格， 優化產品結構， 加強管理等， 實現了經濟效益同比增長。但由于成本上升較快， 鋼鐵行業仍處于微利水平。

    2012-2016年中國鋼鐵市場深度調查與投資方向研究報告

    我國鋼鐵行業發展趨勢預測

    1．全球經濟緩慢復蘇， 鋼材需求保持增長

    （1） 全球經濟緩慢復蘇。世界經合組織預測， 2011 年全球經濟增長4.2%， 國際貨幣基金組織預測增長4.4%， 均比2010 年（4.6%-5.0%） 有所下降。金融危機兩年多來，全球經濟由衰退轉向緩慢復蘇， 全球應對金融危機影響的協調機制形成， 協調能力增強， 但不確定因素依然存在，世界經濟還沒有走上正常增長的軌道。

    （2） 發達國家經濟呈現企穩回升。國際貨幣基金組織預測， 2011 年發達經濟體的平均增長率為2.5％， 其中美國增長2.8%， 日本增長1.4%， 歐元區增長1.5%。雖然最新報告調低了增長率， 但發達國家的經濟仍處于恢復增長態勢。

美國制造業采購經理人指數PMI 持續保持在50%以上， 庫存水平逐步恢復， 說明市場信心增強， 經濟預期向好。

    （3） 新興經濟體國家通脹壓力增加。由于國際市場糧食、石油等大宗商品價格不斷上漲， 俄羅斯、印度、越南、韓國、泰國等新興經濟體普遍面臨通貨通脹的壓力， 并正從新興經濟體向發達經濟體擴大。

    （4） 全球鋼鐵消費增加， 增幅回落。由于經濟增速有所回落， 國際鋼協前期預測， 2011 年全球鋼材消費增長5.9%， 為13.6 億噸， 折粗鋼14.95 億噸， 增長幅度將比2010 年下降7.3 個百分點。

    2．我國經濟運行環境呈現復雜化

    （1） 貨幣政策由寬松轉向穩健。中央經濟工作會議提出， 2011 年實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策， 增強宏觀調控的針對性、靈活性、有效性。2010 年， 央行已6次上調銀行準備金率， 兩次上調存貸款基準利率； 2011年以來， 央行四次上調準備金率， 兩次加息。年內還有進一步調整準備金率和加息的可能， 市場流動性的緊縮必將對鋼材需求和市場產生影響。

    （2） 匯率政策變化影響。2010 年人民幣兌美元升值3.5%左右。目前人民幣兌美元匯率已升致6.53， 受美國量化寬松政策等因素影響， 預計2011 年人民幣相對于美元的升值幅度可能達5%的左右。人民幣的持續升值不利于鋼鐵產品出口。

    （3） 通脹預期增強。2011 年國家CPI 控制目標為4%，2011年一季度CPI 達到5.0%， 隨著美國、日本實行量化寬松貨幣政策， 我國輸入型通脹因素增加； 流動性過剩、勞動力價格上漲都會推動物價進一步上漲。

    3．鋼鐵行業將在高成本下運行

    （1） 鐵礦石價格將繼續處于高位。雖然為應對鐵礦石價格持續上漲局面， 鋼鐵行業擴大了國內外找礦力度， 鐵礦石進口量在2010 年實現多年來首次下降。但由于鐵礦石形成生產能力周期長， 短期內難以打破國外三大巨頭壟斷的局面。2011 年一季度， 進口鐵礦石平均到岸價為156.6 美元/噸， 比去年同期每噸上漲58.4 美元， 上漲59.5％。其中3 月份到岸價為160.7 美元/噸， 比年初上漲10％， 環比上漲1.4%。受需求增長的影響， 鐵礦石價格難以大幅回落。

    （2） 煤電油運等原燃材料價格均呈上漲態勢。隨著資源、能源價格、財稅等改革政策出臺， 都在不同程度推動原燃材料價格上漲。冶金用洗精煤價格， 受資源緊缺和國際市場價格上漲的影響， 也呈現不斷上升的趨勢； 電力價格由于火電企業大面積虧損， 國家調整電價的趨勢也很明顯； 國家和地方對節能、環保力度加大， 企業投入、運行成本都會增加。

    （3） 資金成本上升， 利息支出增加。去年四季度以來央行已四次加息， 目前一年期銀行貸款利率已經達到6.31%。2011年一季度， 大中型鋼鐵企業資產負債率達到65.2％， 比2010 年又上升1.17 個百分點， 利息支出占實現利潤的53.17％。2011 年還有進一步加息的可能， 企業資金成本會進一步增加。

    （4） 職工工資上漲， 人工成本增加。2010 年， 大中型鋼鐵企業工資總額同比增長超過11%， 2011年一季度同比增長14.6％。在國家加大收入分配制度改革的大環境下， 企業人均工資會進一步提高， 企業人工成本支出還會有所增加。

    4．機遇和挑戰并存， 行業運行謹慎樂觀2011 年是“十二五” 開局之年， 國家將加快轉變經濟發展方式， 改變制造業粗放的發展模式， 對鋼鐵行業既是機遇， 也是挑戰。

    機遇有：

    （1） 2011年我國經濟仍將保持穩定增長。3 月份人大會確定2011 年經濟增長目標為8％左右， 而一季度為9.7％， 據國際貨幣基金組織最新《世界經濟展望》報告預測， 2011年中國依然是全球經濟增長最快的國家， 將達到9.6％。國民經濟的穩定發展， 是鋼鐵行業不斷發展的基礎和前提。

    （2） 國家將大力開展保障性安居工程建設， 2011 年計劃開工保障性住房和各類棚戶區改造1000 萬套， 投資額達1.4 萬億元， 比2010 年增加近1 倍； “十二五” 期間國家將大規模興修水利， 年平均投入比2010 年高出1 倍。為促進區域協調發展， 要全面落實各項區域發展規劃； 要積極穩妥推進城鎮化， 加強城市基礎設施和公共服務設施建設，提高城鎮綜合承載能力等， 都將有利于鋼材需求保持增長。

    （3） 據國家統計局發布數據， 一季度全國規模以上工業增加值增長14.4％， 39 個大類行業均保持增長。主要用鋼行業產品產量如汽車增長10.3％、鐵路機車增長41.3％、中型拖拉機增長10.8％、民用鋼質船舶增長13.6％、發電設備增長44.7％、洗衣機增長12.2％、電冰箱增長20.9％、空調增長48.4％。雖然增幅都有所回落， 但都保持了10％以上的增長幅度， 鋼材需求相應也會增加。

    挑戰有：

    （1） 我國要深入貫徹落實科學發展觀， 轉變經濟發展方式， 經濟增長幅度會有所回落， 鋼材需求增長幅度也會降低。特別是汽車行業受國家政策推出影響， 增幅會大幅回落。

    （2） 國家有效控制貿易順差、限制高能耗產品大量出口； 國際貿易保護主義抬頭和人民幣不斷升值， 鋼材出口繼續保持增長將面臨很多困難。

    （3） 原燃材料價格上漲和各項費用增加將推動成本進一步上升， 影響利潤增長， 鋼鐵企業提高經濟效益難度加大。

    由于一季度我國經濟總體呈現經濟增長較快、通貨膨脹壓力較大的狀況， 國家將進一步加大宏觀調控力度， 預計后期鋼材市場仍將是波動上行態勢。考慮到去年二季度整體基數偏高， 預計二季度鋼鐵生產、出口和經濟效益增幅都將是進一步回落走勢。