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　　內容提示：2010年8月，我國煤炭生產量繼續快速增長，資源供應充足，相關下游行業市場需求不旺，供需總體呈現寬松態勢。進口量繼續以每月千萬噸的規模增長，出口量仍維持較低水平，整體呈凈進口格局。

　　由于供需寬松以及節能減排政策調控等因素的綜合影響，市場價格在8月份這個傳統用煤旺季不但沒有上漲，反而出現幾次小幅下調，走出高位持續下挫的行情。

　　2010-2015年中國煤炭工業市場運行態勢與戰略投資前景咨詢報告

　　一、資源快速增長
　　8月份，我國煤炭資源繼續快速增長，據中國物流信息中心測算，當月新增資源完成29826萬噸，同比增長9.5%，1-8月份累計新增資源完成22.7億噸，同比增長16.7%。從今年3月份開始我國單月煤炭生產量均超過2.5億噸水平，8月份煤炭生產量繼續保持這一快速增長生產勢頭，據我中心測算，當月生產完成約28500萬噸，同比增加2425萬噸，增長9.3%，煤炭生產量1-8月份累計完成21.7億噸，同比增加2.9億噸，增長15.6%。

　　8月份，煤炭進口繼續保持單月千萬噸以上的增長規模，出口量仍維持低水平發展，整體呈現凈進口格局。當月煤炭進口1326萬噸，同比增長13.1%，1-8月份累計進口10692萬噸，比去年同期多進口3374萬噸，同比增加46.1%。累計進口均價為99.2美元/噸，比去年的63.9美元/噸，同比上漲55.3%。值得關注的是，由于國際、國內煤炭市場價格漲跌變化，從5月份開始我國煤炭單月進口量已連續4個月呈現逐月遞增的勢頭，5月份當月進口量1100萬噸，6月份為1211萬噸，7月份為1309萬噸，到8月份進一步增長到1326萬噸。

　　自2010年3月份以來，我國煤炭當月出口量一直維持200萬噸以下。8月份當月煤炭出口完成170萬噸，同比下降10.8%，1-8月份累計共出口煤炭1323萬噸，比去年同期下降10.8%，少出口160萬噸。累計出口均價由去年的115美元/噸下降到111.1美元/噸，減少3.4%。

　　二、市場需求不旺
　　宏觀數據方面，據國家統計局數字顯示，1-8月份國民經濟持續穩定發展，8月份我國工業總產值完成59477億元，同比增長25.7%，1-8月份累計完成440709億元，同比增長31.4%。1-8月份城鎮固定資產投資額完成104997.7億元，同比增長24.8%，其中房地產開發投資累計完成28355億元，同比增長36.7%。

　　今年5月，國務院下發《關于進一步加大工作力度確保實現“十一五”節能減排目標的通知》，表明政府將推動落后產能的進一步淘汰，占煤炭消費量超過70%的電力、鋼鐵、建材、化工四大行業均屬于高耗能行業，都成為國家宏觀調控、加大淘汰落后產能力度的重點行業。

　　從5月份開始，化肥、水泥、生鐵、粗鋼，鋼材等行業月度產品產量均出現不同程度的下滑。其中8月份，全國火力發電量2951.2億度，同比增長9.9%，1-8月份累計火力發電量22211.3億度，同比增長18.2%。冶金行業生鐵產量繼7月份年內同比首次出現下降后，本月繼續會落，8月份完成4884.1萬噸，同比下降0.9%，產量和5月份相比減少342萬噸；粗鋼月度產量也出現了年內同比首次回落，8月份完成5163.6萬噸，下降1.1%，和5月份相比產量減少451萬噸。日產粗鋼166.58萬噸，較上月減少0.32萬噸。

　　8月份鋼產量完成6968.3萬噸，同比增長11.5%，比5月份產量減少154萬噸，1-8月份累計生產53558.1萬噸，同比增加24.1%。建材行業水泥產量8月份完成16780.4萬噸，同比增長12.8%，比5月份產量減少577萬噸，1-8月份累計生產117848.5萬噸，同比增加16.7%。化肥行業8月份完成產量550.3萬噸，同比下降4%，比5月份產量減少33萬噸，1-8月份累計完成4411.3萬噸，同比增加4.4%。

　　相關下游耗煤行業的增長情況不樂觀，同時近期，浙江、江蘇、河北、山西、海南等國內一些節能減排任務較為嚴峻的省市地區為了完成下半年的節能減排任務，出現了針對高耗能企業拉閘限電的情況，個別地區甚至出現了直接讓企業停產，這些舉措直接導致國內煤炭需求出現大幅下滑的情況。

　　三、價格高位下挫
　　今年夏季用煤高峰期，我國煤炭市場價格表現出的淡季不淡，高位向下調整的行情和前期國家要求建設儲煤基地的決定不無關系。從3月下旬到5月份，沿海沿江許多省市積極開展煤炭儲備工作，增加煤炭存儲數量，實現“淡季存煤，旺季消耗”，并以此來備戰夏季用煤高峰。山東省政府更是要求當地重點發電企業電煤庫存天數由原來的15天的標準提高到30天左右，并以此作為安全庫存線。 電廠以及其他用煤行業積極備煤，促使市場煤炭價格快速上漲，同時，這一階段電廠庫存也快速升高，從4月份到7月份，全國重點電廠庫存數量一直處于直線上升態勢，可用天數從12天達到最高的19天。

　　這就導致了夏季用煤高峰時，用戶竟相抬價的現象基本沒有了，市場煤價失去了上漲動力。8月份，國內煤炭市場價格呈現高位下挫的走勢。據我中心監測，本月煤炭環比價格下降1%，其中煙煤下降1.06%，無煙煤下降0.76%；同比價格上升29.1%，其中，煙煤上升29.3%，無煙煤上升28.2%。

　　以秦皇島港為例，截止到2010年8月30日，發熱量為5800大卡/千克的大同優混煤秦皇島價格為775元/噸，相比國際澳大利亞紐卡斯爾港到廣州港煤價高近75元/噸。5500大卡/千克的山西優混煤秦皇島價格為730元/噸，和7月末相比，月環比跌幅在1.9%左右，每噸下跌15-20元。7-8月份的煤炭價格出現下跌，已經從一個側面說明當前我國煤炭市場產能與產量過剩的現狀。