2009年1月中國瀝青、燃料油及潤滑油市場月度分析
http://www.cnkawayi.cn 2009-04-02 15:27 中企顧問網
本文導讀：2009年1月，受國際油價低位震蕩、金融危機、國家加大基礎設施投資和成品油消費稅改革等影響，煉油小產品及潤滑油市場呈現不同變化。
回顧
1.需求
2009年1月，受國際油價低位震蕩、金融危機、國家加大基礎設施投資和成品油消費稅改革等影響，煉油小產品及潤滑油市場呈現不同變化。
(1)瀝青
在公路建設投資力度增加的利好預期下，各地冬儲需求抬頭，市場變得活躍；加之接近年關，貿易商備貨心理迫切，買家增多；華南地區正值施工旺季，需求平穩，因此1月份瀝青市場走勢良好。1月份我國瀝青表觀消費量約1007／噸，環比基本持平，同比增長8%。
(2)燃料油
受成品油消費稅調整、地方煉廠用油需求減少以及發電用油需求持續低迷等因素影響，1月份全國燃料油消費需求總量呈下降趨勢。估計1月份全國燃料油表觀消費量為265萬噸，環比下降26.4%，同比下降12%。
(3)潤滑油
受2009年1月潤滑油消費稅提高的影響，基礎油及潤滑油生產企業為避免受消費稅在生產環節征收的影響，搶在2008年12月提高產量并大力促銷，潤滑油表觀消費量12月出現反彈，約為44萬噸，環比上升38%。然而受金融危機影響，汽車行業發展減速，制造業發展萎靡，市場需求面并未發生好轉。臨近春節，國內需求疲軟，估計1月份潤滑油表觀消費量下滑至38萬噸。
1月份國內瀝青、燃料油、潤滑油的表觀消費量見表1。
2.供應
(1)瀝青
2009年1月國內瀝青總產量為80.2萬噸，與上月基本持平，同比增長10%。其中中國石油、中國石化、中海油三大集團公司的產量為66.57噸，環比下降4%；地方煉廠產量為13.7萬噸，環比增長17%。根據近幾個月和2008年同期的瀝青進口情況，并綜合考慮本月國內瀝青冬儲需求逐漸回暖以及對東盟國家進口瀝青零關稅政策正式實施等因素，估計1月份我國瀝青進口量為20萬噸左右，環比微升。
(2)燃料油
受燃料油生產和進口成本大幅上漲的影響，在國內需求持續低迷的情況下，煉廠及貿易商生產和進口燃料油的積極性明顯降低；加之春節長假，大量地方煉廠在節前就已停工。綜合考慮上述因素并結合國內各煉廠的開工情況，估計1月份國內燃料油產量為160萬—170萬／噸，環比下降16.7%，同比下降18.3%；進口量約為120—130萬／噸，環比下降52.5%，同比下降16.7%。
(3)潤滑油基礎油
為減少基礎油和成品油庫存，中國石油、中國石化兩大集團都大幅降低基礎油產量，1月份合計共生產基礎油11.4萬噸，環比下降30.8%，同比下降54.7%。由于國家對潤滑油基礎油征收1.0元／升的消費稅，約相當于成本增加1300元/噸，故貿易商進口潤滑油基礎油的積極性受到打壓。結合對歷史數據的對比分析，估計1月份我國基礎油凈進口量為3萬噸左右。
1月份我國瀝青、燃料油、潤滑油的進出口量見表2。
3.價格
(1)瀝青
在國際油價下跌勢頭減緩，國內瀝青市場需求回暖以及市場供應偏少等利好因素的支撐下，1月份國內瀝青批發價格停止了延續近半年的大幅下跌勢頭，開始逐步走穩。其中普通瀝青和改性瀝青月均批發價格保持穩定，分別維持在2420元/噸和37002／噸；國產重交瀝青月均批發價較上月略下降2%，為2560元/噸；建筑瀝青月均批發價較上月小幅上漲4%，為2622元／噸。2008年6月份以來國內各種瀝青月均批發價格走勢如圖1所示。
(2)燃料油
在國際燃料油價格止跌回穩、國內燃料油供應量大幅減少以及成品油消費稅提高的影響下，1月份國內燃料油價格出現小幅上漲。其中東北渣油漲幅最大，本月均價為2357元／噸，環比上漲20.1%；其次為華南250#，本月均價為2398元/噸，環比上漲19.1%；其他地區燃料油價格如華東高硫180cSt、華東250#、俄羅斯M100本月也均出現不同幅度的上漲。2008年6月以來國內市場燃料油價格走勢如圖2所示。
(3)潤滑油基礎油
1月份國內潤滑油基礎油受成品油消費稅提高的影響紛紛提價，中國石油、中國石化兩大集團生產的潤滑油基礎油出廠價上調約1000元/噸。但由于春節臨近，需求低迷，市場成交較少，實際成交價格在華南和東北地區上升約200—500元／噸，西北和華東地區仍呈現繼續下滑態勢。1月份東北、西北、華南、華東地區的150SN基礎油的月均價格分別為6300元／噸、5900元/噸、
6000元/噸和6200元／噸。2008年明以來分地區基礎油價格及走勢情況見圖3。
預測
1.供需基本面分析
(1)瀝青
1)國家大力投資交通建設將拉動瀝青需求。2009年中國交通行業將實現1萬億元的投資規模，其中公路建設總投資占交通行業總投資的84%左右。在資金得到保證的情況下，春節后各省市將加快先前由于資金不到位而停滯的工程建設進度，瀝青采購工作也將逐步啟動，這將使國內瀝青需求得到提振。
2)春節后大量道路工程開工將使瀝青需求較節前有所回暖，華東和華南地區尤為明顯。
3)國內現貨資源處于低位水平。1月國內瀝青產量和進口量均處于較低水平，同時國內需求回暖，各煉廠出貨順暢，大部分瀝青庫存處于中低水平，對未來國內瀝青市場形成利好。
4)成品油消費稅調整促使瀝青產量預期大幅增加。成品油消費稅調整后，燃料油消費稅提高至每升0.8元，相當于生產成本每噸增加40%，但瀝青不在征收范圍內，大部分煉廠將傾向于削減燃料油產量而轉向瀝青市場。考慮到瀝青消費的季節性特點，1月份瀝青消費量較低，2月份回暖，預計表觀消費量約為106萬噸。
(2)燃料油
近期國務院審議并原則通過了汽車鋼鐵產業調整振興規劃，這對于目前處于低迷狀態的汽車鋼鐵行業是一個重大利好。鋼鐵行業的復蘇將帶動鐵礦石、煤炭、鋼材等貨物的海洋運輸，從而拉動船用燃料油的需求；按照往年燃料油的消費特點，節后大量工礦企業開工將使燃料油需求較節前有所回升。預計2月份國內燃料油需求市場較前期將有所好轉。另外，受高額消費稅的打壓，國內不少煉廠計劃大幅減少燃料油產量，將產能轉向不需繳納燃油消費稅的瀝青。
(3)潤滑油
中國石油、中國石化兩大集團的潤滑油基礎油庫存較高，因此潤滑油供應從資源角度看較為寬松。但市場需求繼續呈現疲軟態勢，預計2月份的表觀消費量較1月份下降，約為35萬噸。3—4月份正是國內潤滑油市場的換油期，我國農業也將進入春耕期，冬季用油到夏季用油的轉換，農業機械的潤滑需求都將促使國內潤滑油需求回暖。
2.價格
(1)瀝青
未來國內瀝青市場在原油價格走穩、國家大力投資交通建設、節后市場需求回升以及國內瀝青現貨資源處于低位水平四大利好因素的影響下，市場交投將明顯改觀；但成品油消費稅的征收導致瀝青產量預期增加將在—定程度上對市場形成壓力。從長期來看，利好因素的影響仍占上風。預計未來國內瀝青市場價格將逐步回升。根據進口重交瀝青、國產重交瀝青、建筑瀝青及普通瀝青最近6個月的平均市場批發價格水平，結合預計的國內瀝青價格整體走勢，預計2月份進口重交瀝青、國產重交瀝青、建筑瀝青和普通瀝青的市場月均批發價格將分別在2900—3000元／噸、2700—2800元／噸、2700—2800元／噸和2500—2600元／噸震蕩。
(2)燃料油
未來受船用油需求回升、春節后大量工礦企業陸續開工以及國內燃料油市場供應總量下降等因素影響，預計2月份國內燃料油價格將繼續上漲，但受國際油價低位運行的影響，漲幅有限。預計2月份新加坡高硫180cSt價格為260—280美元／噸，環比上漲5.3%；黃埔高硫180cSt價格為2800—2900元/噸，同比上漲7.1%。
(3)潤滑油基礎油
2月份受春節影響，許多工礦企業尚未恢復正常生產，國內市場很難有效啟動，潤滑油需求低迷。預計2月上半月，基礎油市場將延續供需兩淡的行情，價格保持平穩或略有下降；隨著3月份潤滑油換油高峰期的到來，潤滑油調合廠將提高開工率，基礎油需求將大大增加。受部分廠商提前備貨的影響，2月下半月基礎油需求將逐漸回暖，價格穩中有升。預計2009年2月150SN基礎油東北、西北、華南和華東地區月均價分別為6200—64002／噸、5900—61002／噸、6200—6400元／噸和6000—6200元/噸。
1.需求
2009年1月，受國際油價低位震蕩、金融危機、國家加大基礎設施投資和成品油消費稅改革等影響，煉油小產品及潤滑油市場呈現不同變化。
(1)瀝青
在公路建設投資力度增加的利好預期下，各地冬儲需求抬頭，市場變得活躍；加之接近年關，貿易商備貨心理迫切，買家增多；華南地區正值施工旺季，需求平穩，因此1月份瀝青市場走勢良好。1月份我國瀝青表觀消費量約1007／噸，環比基本持平，同比增長8%。
(2)燃料油
受成品油消費稅調整、地方煉廠用油需求減少以及發電用油需求持續低迷等因素影響，1月份全國燃料油消費需求總量呈下降趨勢。估計1月份全國燃料油表觀消費量為265萬噸，環比下降26.4%，同比下降12%。
(3)潤滑油
受2009年1月潤滑油消費稅提高的影響，基礎油及潤滑油生產企業為避免受消費稅在生產環節征收的影響，搶在2008年12月提高產量并大力促銷，潤滑油表觀消費量12月出現反彈，約為44萬噸，環比上升38%。然而受金融危機影響，汽車行業發展減速，制造業發展萎靡，市場需求面并未發生好轉。臨近春節，國內需求疲軟，估計1月份潤滑油表觀消費量下滑至38萬噸。
1月份國內瀝青、燃料油、潤滑油的表觀消費量見表1。
2.供應
(1)瀝青
2009年1月國內瀝青總產量為80.2萬噸，與上月基本持平，同比增長10%。其中中國石油、中國石化、中海油三大集團公司的產量為66.57噸，環比下降4%；地方煉廠產量為13.7萬噸，環比增長17%。根據近幾個月和2008年同期的瀝青進口情況，并綜合考慮本月國內瀝青冬儲需求逐漸回暖以及對東盟國家進口瀝青零關稅政策正式實施等因素，估計1月份我國瀝青進口量為20萬噸左右，環比微升。
(2)燃料油
受燃料油生產和進口成本大幅上漲的影響，在國內需求持續低迷的情況下，煉廠及貿易商生產和進口燃料油的積極性明顯降低；加之春節長假，大量地方煉廠在節前就已停工。綜合考慮上述因素并結合國內各煉廠的開工情況，估計1月份國內燃料油產量為160萬—170萬／噸，環比下降16.7%，同比下降18.3%；進口量約為120—130萬／噸，環比下降52.5%，同比下降16.7%。
(3)潤滑油基礎油
為減少基礎油和成品油庫存，中國石油、中國石化兩大集團都大幅降低基礎油產量，1月份合計共生產基礎油11.4萬噸，環比下降30.8%，同比下降54.7%。由于國家對潤滑油基礎油征收1.0元／升的消費稅，約相當于成本增加1300元/噸，故貿易商進口潤滑油基礎油的積極性受到打壓。結合對歷史數據的對比分析，估計1月份我國基礎油凈進口量為3萬噸左右。
1月份我國瀝青、燃料油、潤滑油的進出口量見表2。
3.價格
(1)瀝青
在國際油價下跌勢頭減緩，國內瀝青市場需求回暖以及市場供應偏少等利好因素的支撐下，1月份國內瀝青批發價格停止了延續近半年的大幅下跌勢頭，開始逐步走穩。其中普通瀝青和改性瀝青月均批發價格保持穩定，分別維持在2420元/噸和37002／噸；國產重交瀝青月均批發價較上月略下降2%，為2560元/噸；建筑瀝青月均批發價較上月小幅上漲4%，為2622元／噸。2008年6月份以來國內各種瀝青月均批發價格走勢如圖1所示。
(2)燃料油
在國際燃料油價格止跌回穩、國內燃料油供應量大幅減少以及成品油消費稅提高的影響下，1月份國內燃料油價格出現小幅上漲。其中東北渣油漲幅最大，本月均價為2357元／噸，環比上漲20.1%；其次為華南250#，本月均價為2398元/噸，環比上漲19.1%；其他地區燃料油價格如華東高硫180cSt、華東250#、俄羅斯M100本月也均出現不同幅度的上漲。2008年6月以來國內市場燃料油價格走勢如圖2所示。
(3)潤滑油基礎油
1月份國內潤滑油基礎油受成品油消費稅提高的影響紛紛提價，中國石油、中國石化兩大集團生產的潤滑油基礎油出廠價上調約1000元/噸。但由于春節臨近，需求低迷，市場成交較少，實際成交價格在華南和東北地區上升約200—500元／噸，西北和華東地區仍呈現繼續下滑態勢。1月份東北、西北、華南、華東地區的150SN基礎油的月均價格分別為6300元／噸、5900元/噸、
6000元/噸和6200元／噸。2008年明以來分地區基礎油價格及走勢情況見圖3。
預測
1.供需基本面分析
(1)瀝青
1)國家大力投資交通建設將拉動瀝青需求。2009年中國交通行業將實現1萬億元的投資規模，其中公路建設總投資占交通行業總投資的84%左右。在資金得到保證的情況下，春節后各省市將加快先前由于資金不到位而停滯的工程建設進度，瀝青采購工作也將逐步啟動，這將使國內瀝青需求得到提振。
2)春節后大量道路工程開工將使瀝青需求較節前有所回暖，華東和華南地區尤為明顯。
3)國內現貨資源處于低位水平。1月國內瀝青產量和進口量均處于較低水平，同時國內需求回暖，各煉廠出貨順暢，大部分瀝青庫存處于中低水平，對未來國內瀝青市場形成利好。
4)成品油消費稅調整促使瀝青產量預期大幅增加。成品油消費稅調整后，燃料油消費稅提高至每升0.8元，相當于生產成本每噸增加40%，但瀝青不在征收范圍內，大部分煉廠將傾向于削減燃料油產量而轉向瀝青市場。考慮到瀝青消費的季節性特點，1月份瀝青消費量較低，2月份回暖，預計表觀消費量約為106萬噸。
(2)燃料油
近期國務院審議并原則通過了汽車鋼鐵產業調整振興規劃，這對于目前處于低迷狀態的汽車鋼鐵行業是一個重大利好。鋼鐵行業的復蘇將帶動鐵礦石、煤炭、鋼材等貨物的海洋運輸，從而拉動船用燃料油的需求；按照往年燃料油的消費特點，節后大量工礦企業開工將使燃料油需求較節前有所回升。預計2月份國內燃料油需求市場較前期將有所好轉。另外，受高額消費稅的打壓，國內不少煉廠計劃大幅減少燃料油產量，將產能轉向不需繳納燃油消費稅的瀝青。
(3)潤滑油
中國石油、中國石化兩大集團的潤滑油基礎油庫存較高，因此潤滑油供應從資源角度看較為寬松。但市場需求繼續呈現疲軟態勢，預計2月份的表觀消費量較1月份下降，約為35萬噸。3—4月份正是國內潤滑油市場的換油期，我國農業也將進入春耕期，冬季用油到夏季用油的轉換，農業機械的潤滑需求都將促使國內潤滑油需求回暖。
2.價格
(1)瀝青
未來國內瀝青市場在原油價格走穩、國家大力投資交通建設、節后市場需求回升以及國內瀝青現貨資源處于低位水平四大利好因素的影響下，市場交投將明顯改觀；但成品油消費稅的征收導致瀝青產量預期增加將在—定程度上對市場形成壓力。從長期來看，利好因素的影響仍占上風。預計未來國內瀝青市場價格將逐步回升。根據進口重交瀝青、國產重交瀝青、建筑瀝青及普通瀝青最近6個月的平均市場批發價格水平，結合預計的國內瀝青價格整體走勢，預計2月份進口重交瀝青、國產重交瀝青、建筑瀝青和普通瀝青的市場月均批發價格將分別在2900—3000元／噸、2700—2800元／噸、2700—2800元／噸和2500—2600元／噸震蕩。
(2)燃料油
未來受船用油需求回升、春節后大量工礦企業陸續開工以及國內燃料油市場供應總量下降等因素影響，預計2月份國內燃料油價格將繼續上漲，但受國際油價低位運行的影響，漲幅有限。預計2月份新加坡高硫180cSt價格為260—280美元／噸，環比上漲5.3%；黃埔高硫180cSt價格為2800—2900元/噸，同比上漲7.1%。
(3)潤滑油基礎油
2月份受春節影響，許多工礦企業尚未恢復正常生產，國內市場很難有效啟動，潤滑油需求低迷。預計2月上半月，基礎油市場將延續供需兩淡的行情，價格保持平穩或略有下降；隨著3月份潤滑油換油高峰期的到來，潤滑油調合廠將提高開工率，基礎油需求將大大增加。受部分廠商提前備貨的影響，2月下半月基礎油需求將逐漸回暖，價格穩中有升。預計2009年2月150SN基礎油東北、西北、華南和華東地區月均價分別為6200—64002／噸、5900—61002／噸、6200—6400元／噸和6000—6200元/噸。
