08年1-5月，全國水泥產量有5億噸，同比增長9%，這個增速跟去年增幅相比減少7個百分點。主要原因1-2月份，我國南方地區出現冰雪災害，導致1-2月份水泥產量出現負增長。其次就是5.12地震，四川及四川周邊地區發生地產。08年前5月，建材行業實現利潤94.1億元，同比增長43.6%，其中水泥行業實現利潤84.11億元，同比大幅度增長65.4%。5月重點水泥企業平均出廠價為295元/噸，同比上升10元/噸，環比上升5元/噸。由于成本上漲，水泥價格隨著上漲，但是它的漲幅永遠不及煤炭。

　　08年1季度，我國全社會固定資產投資增速24.6%，這個數據表面上看跟去年同期相差無幾，但是實際增速大幅度下降。今年1季度，固定資產投資價格同比增長了8.6%，把這個8.6%減去，就導致全社會固定資產實際增速僅僅為16%，這個回落就比較明顯了。大家可以發現，自從02年以后，全社會固定資產投資實際增速與水泥需求出現非常明顯的一致性。由于大水泥企業都是以銷定產，因此這些大水泥企業的產量和需求之間的差距并不大。如果全社會固定資產投資實際增速持續回落的話，對于兩年之后的水泥行業就不會感到那么樂觀，但是由于目前存在著大量的落后產能，這些產能會在今后兩年陸續淘汰出局。因此筆者認為今明兩年水泥行業景氣度還有一定的保障。淘汰落后產能和災后重建預期，大家目前不必為它擔憂，如果這種投資毫無節制的持續下去以后，兩年以后有可能出現供過于求的局面。

　　水泥是一個耗能非常高的行業，其中60%以上的成本都來自于能源消耗，大部分又是煤炭，截至5月份，戒臺企業同比上漲了23%。此外自今年7月1日起，平均每度電又提高了2.5分錢，筆者粗略計算，僅這一項成本就在下半年增長水泥成本。四川在短期內出現4000萬噸的產能缺口。華新、海螺、冀東紛紛來四川建線，西南地區水泥價格一向在全國當中處于最高位置。西南地區水泥價格一直處于最高位。截至6月底，四川在建和計劃熟料產能共有5800萬噸，明年下半年將陸續投產，屆時四月水泥將進入諸侯爭霸的戰國時代。