房地產行業前景對房地產信托的影響分析
http://www.cnkawayi.cn 2013-02-26 09:33 中企顧問網
本文導讀：2013年房地產信托將迎兌付高峰，同時由于前期風險爆發較多，從監管層、信托公司層而出于風險控制考慮，房地產信托規模大幅提升的概率不大。
2012年國內房價企穩回升，12月份全國百城新建住宅價格實現自6月份止跌以來連續第7個月環比上漲，但決策層密集的表態釋放出明確的調控信號。住房與城鄉建設部部長在2012年12月召開的全國住房城鄉建設工作會議上表示“商品住房限購政策明年繼續實行”。中央經濟工作會議也提出，2013年要繼續堅持房地產市場調控政策不動搖。2013年，本輪調控去投資化最有效的限購、限貸政策不可能出現本質上的松動，但在“穩增長”基調下，主要圍繞首套房“自住需求”的“微調”，如，首套房的差別化信貸政策、普通住宅標準調整、公積金貸款政策的微調等，將繼續進行。中央經濟工作會議定調2013年繼續實行穩健的貨幣政策，決定房地產市場的運行會相對平穩，不會出現大起大落。
新型城鎮化的提出，從較長時間維度來看，將給房地產市場帶來增量空間，助推房地產市場基本而持續回升。隨著“農民進城”，房地產發展史上最大“剛需”有望釋放，可能會使房價繼續堅挺。
在房地產市場平穩發展背景下，房地產開發資金來源已得到改善，債務風險有所緩解，但隨著房價觸底回升，未來調控政策仍有可能加碼。2013年房地產信托將迎兌付高峰，同時由于前期風險爆發較多，從監管層、信托公司層而出于風險控制考慮，房地產信托規模大幅提升的概率不大。以前房地產信托大都以大型房地產企業、區域龍頭公司為交易對手，但2013年以來大型開發商拿地和融資意愿強烈，部分銀行已有意提高開發貸額度，將更多的信貸資金投向房地產龍頭企業，這些龍頭企業也會選擇資金成本更低的銀行資金，而競爭優勢不明顯的中小房企很難從銀行渠道獲得信貸資金，借道信托融資沖動依然存在。在信托公司看來，能熬過市場寒冬的中小開發商資質同樣不錯，在需要現金流的情況下，信托公司和其合作肯定會加強。
從較長時間角度看，新型城鎮化打開了房地產市場增量空間，房地產市場基本而將得到有力支撐，同時在宏觀調控作用下，房地產市場將維持較為平穩的發展，作為房地產開發投資資金來源之一，房地產信托前景依然樂觀。從短期角度看，由于2013年將迎兌付高峰，出于風險控制考慮，房地產信托監管政策將繼續維持高壓狀態，目_在銀行信貸有所放松背景下，房地產信托很難得到快速發展，房地產信托預計將維持低位運行。但跟以前有所不同，房地產信托的交易對手將更多地轉向具有一定實力的中小房地產商。
新型城鎮化的提出，從較長時間維度來看，將給房地產市場帶來增量空間，助推房地產市場基本而持續回升。隨著“農民進城”，房地產發展史上最大“剛需”有望釋放，可能會使房價繼續堅挺。
在房地產市場平穩發展背景下，房地產開發資金來源已得到改善，債務風險有所緩解，但隨著房價觸底回升，未來調控政策仍有可能加碼。2013年房地產信托將迎兌付高峰，同時由于前期風險爆發較多，從監管層、信托公司層而出于風險控制考慮，房地產信托規模大幅提升的概率不大。以前房地產信托大都以大型房地產企業、區域龍頭公司為交易對手，但2013年以來大型開發商拿地和融資意愿強烈，部分銀行已有意提高開發貸額度，將更多的信貸資金投向房地產龍頭企業，這些龍頭企業也會選擇資金成本更低的銀行資金，而競爭優勢不明顯的中小房企很難從銀行渠道獲得信貸資金，借道信托融資沖動依然存在。在信托公司看來，能熬過市場寒冬的中小開發商資質同樣不錯，在需要現金流的情況下，信托公司和其合作肯定會加強。
從較長時間角度看，新型城鎮化打開了房地產市場增量空間，房地產市場基本而將得到有力支撐，同時在宏觀調控作用下，房地產市場將維持較為平穩的發展，作為房地產開發投資資金來源之一，房地產信托前景依然樂觀。從短期角度看，由于2013年將迎兌付高峰，出于風險控制考慮，房地產信托監管政策將繼續維持高壓狀態，目_在銀行信貸有所放松背景下，房地產信托很難得到快速發展，房地產信托預計將維持低位運行。但跟以前有所不同，房地產信托的交易對手將更多地轉向具有一定實力的中小房地產商。
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