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　　內容提示：鎳礦價格波動不可避免。2011年紅土鎳礦市場波動將進一步加劇，其主要原因一是由于宏觀經濟存在不確定性，不銹鋼產量及消費量都將受到影響，鎳鐵價格必將呈現起伏綿延的趨勢。

　　去年以來鎳價、鎳礦市場震蕩

　　鎳市整體呈W形震蕩丈勢。與鋼鐵全行業、不銹鋼市場的整體趨勢基本一致，2010年全球電解鎳價總體上漲，呈現W型寬幅震蕩格局。LME 3月份期鎳價從2010年初的17050美元/噸快速拉升，4月份出現27282美元/噸的2010年高點，此后起起落落，年末還是收在25000美元/噸，比年初上漲近50%。2011年1月份國際鎳價再度癲狂，2月份達到28500美元/噸。我國巨大的鎳消費市場以及自身的鎳產量都直接影響到LME走勢。

　　我國鎳礦資源不足，不能滿足快速增長的市場需求，紅土鎳礦進口量逐年攀升，2010年達到2500.744萬噸，比2009年增長52.3%。我國進口紅土鎳礦的品位總體水平不高，而且參差不齊。目前，東南亞優質紅土鎳礦（Ni2.0及以上）大部分都被國外公司控制。如早在1970年起，日本就與菲律賓進行合作，開采含鎳2%以上的高品位鎳礦，運送回新日鐵和住友商社進行冶煉，這導致菲律賓的高品位鎳礦砂大多被日本企業控制，而我國只能大量進口低品位鎳礦。盡管其挖掘成本比較固定，但當地礦主和其貿易商在定價時緊盯LME市場變化，導致2010年東南亞2%品位鎳礦從50美元/噸一路上漲，我國港口到岸價已達到120美元/噸（CIF），最高時曾達到145美元/噸。而且，一旦出現沉船、雨季等消息，進口紅土鎳礦價格便漲聲迭起。

　　鎳鐵產業面臨的新問題

　　一是鎳礦來源“瓶頸”難以打破。我國進口的紅土鎳礦主要來源于印度尼西亞和菲律賓，其中大部分紅土鎳礦品位在2.0%以下，尤其以Ni0.9居多，都屬于中低品位鎳礦。此外，紅土鎳礦的水含量在35%-40%左右，不僅運輸成本巨大，也給運輸增加了困難。2010年第四季度的連續沉船事件已經讓部分船東放棄了運輸鎳礦的業務。同時，受東南亞自然環境與社會環境影響，鎳礦的開采和運輸呈現出明顯的季節性特征，基本無法實現全年不間斷供應。如今年初出現的Ni2.0紅土礦供應短缺已經迫使國內部分鎳鐵廠限產。

　　二是節能減排及環保制約將繼續深化。從2010年9月開始，我國加大節能減排政策落實力度，鎳鐵企業生產受到影響，不少冶煉低品位鎳鐵的工廠已經關閉，部分工廠向寧夏、云南等地區轉移。“十二五”期間，節能減排年度考核及環保制約更加深化將是主基調。

　　三是人力成本越來越高。我國社會已經明顯呈現出老齡化趨勢，愿意從事艱苦行業的年輕勞動力減少，通貨膨脹使得低工資已經無法支撐高昂的生活成本。“用工荒”的出現，從側面反應了人力成本增加和工廠承受能力背離的客觀現實。

　　四是東南亞國家鎳鐵廠陸續開建。由于紅土鎳礦的鎳含量很低，運輸成本的絕大部分被分攤于運輸價值不大的水分和泥土上，加之印尼等國已經透露出限制原礦出口的信號，很多包括中國在內的企業已經著手在東南亞等紅土鎳礦產地建設鎳鐵廠。這些工廠建成后，將對國內鎳鐵企業造成影響。

　　紅土鎳礦市場的新變化

　　鎳礦價格在2010年末再次上演躥升式上漲，賺錢效應催促投機資金加大找礦力度。目前，除了印尼、菲律賓等既有紅土鎳礦產地外，新喀里多尼亞等鎳礦蘊藏地也已出現了找礦人的身影。未來，緬甸乃至贊比亞等都將是我國鎳礦的來源地。同時，高品位鎳礦的儲量有限，加之其市場價格水漲船高，使得Ni1.4-1.6甚至Ni0.9/Fe48品位的鎳礦將不得不重新被納入鎳鐵廠的用礦范疇。目前，部分國內鎳鐵廠正在研究調整鎳礦和鎳鐵品種，增加或者全部使用Ni1.4-1.6中品位鎳礦。部分鎳鐵廠由于其設備原因將不得不再次考慮生產低鎳鐵的現實，預計未來Ni0.9/Fe48的鎳礦消費量將擴大。

　　2011年內紅土鎳礦市場波動在所難免，分析如下：

　　宏觀經濟仍存在不確定性。短期數據顯示，美國經濟前景依然不明朗，美聯儲因此再次啟動量化寬松政策且必將持續一段時間。歐元區2010年12月CPI超過歐央行2%的目標水平，主權債務危機或將次第出現。北非、中東動蕩，日本大地震等突發事件更加劇了國際經濟走勢的不確定性。2011年，我國經濟政策的基調是控制通脹，目前存款準備金率已提高到歷史高點20.0%，并采取了連續加息舉動，預計未來提高存款準備金率與加息還將被繼續使用。

　　我國不銹鋼產量已巨大。2010年全球不銹鋼產量為3173.44萬噸，而我國不銹鋼產量已達1184萬噸左右，已經基本滿足國內需求并有富余部分出口。金融危機以后，各國紛紛重啟貿易保護，不銹鋼出口受到限制。在當前經濟走勢不穩的情況下，貿易保護主義還將繼續蔓延。從總體看來，中國對紅土鎳礦的需求不會快速增長，紅土鎳礦價格也難以持續飆升。雖然“十二五”期間我國對不銹鋼的需求還會增加，但增長速度會放慢。屆時，中國不銹鋼將從基本平衡轉向局部過剩，價格下滑，必將嚴重影響不銹鋼產量。

　　進口鎳將進一步沖擊中國鎳價。不銹鋼廠占我國鎳需求的65%-70%，2010年鎳使用量為50萬噸，2011年預計將增加到51萬噸-52萬噸。由于匯率變動以及國內生產成本高企，國外鎳金屬生產利用屬地資源優勢形成的競爭力將更加顯現，這必將嚴重沖擊我國鎳系合金的價格和生產。

　　具有區位、技術優勢的鎳鐵廠優勢凸顯。由于鎳礦水分和雜質含量大，鐵路運輸困難，公路運輸昂貴，因此，靠近碼頭的沿海鎳鐵項目就獲得了天然的運輸成本優勢，每噸原礦比內陸企業節省運費300元左右，折合成鎳點，其成本比較優勢不言而喻。由于Ni2.0高品位礦源稀少，部分企業已經開始研究Ni1.6乃至更低品位鎳礦的替代使用。中低品位鎳礦必將對技術提出更高的要求，從而生產出符合市場價格的產品。部分企業的技術先進，如何把先進轉化為優勢，將直接關系到其生存發展。

　　鎳礦價格波動不可避免。2011年紅土鎳礦市場波動將進一步加劇，其主要原因一是由于宏觀經濟存在不確定性，不銹鋼產量及消費量都將受到影響，鎳鐵價格必將呈現起伏綿延的趨勢。我國鎳鐵廠家經常出現根據市場變化隨開隨關的做法，加劇了鎳礦價格的漲漲跌跌。二是東南亞地區氣候變化必然影響開礦及裝運的季節性，每年的3月-10月份是鎳礦生產運輸旺季，其價格一般低于雨季。三是鎳礦貿易商數量增加迅速，投機活動增加將加劇鎳礦市場的波動頻率與幅度。四是鎳礦合同履約率仍是難題，鑒于鎳礦價格跟隨LME起伏波動，中間商在市場下跌時要求履行合同，在市場上漲時找出各種理由漲價或不交貨，增加了紅上鎳礦市場的波動性。

　　軋輥在工業門類中跨越鋼鐵冶煉、裝備制造兩個領域，市場規模十分有限，很難在國家戰略層面引起重視，也進入不了行業調整振興規劃的范圍，但其卻關乎國家軋鋼工業的安全，一向被鋼鐵企業視為戰資源予以重點管理。所以，加強軋輥業的規范管理和結構優化調整，不能僅靠市場的手段，企業的自找約束，還需借助政府和社會力量。共同振興民族軋輥業。不然，國外軋輥企業就可能趁人之危乘虛而入，重新奪回改革開放初期所有的現代化軋機及配套軋輥全靠引進的中國大市場，使我們自主創新的成果、國產化的軋輥落后于人，最終導致軋鋼技術受制于人。

　　首先，要依據入軋輥業的現狀和未來發展要求，制定相應的生產經營規范條件。通過政策導向和標準規范，以淘汰落后、壓縮過剩產能為重點，扼制低水平重復建設規模擴張；引導企業注重內涵發展投入，抑制外延發展的投資沖動，促進經營管理軟實力提升，為其技術升級、產品提檔、自主創新能力增強，提供有力支撐。同時，還要借助政府主管部門、行業協會的力量，加強行業自律，規范市場行為，制裁無序競爭，為加快發展方式轉變掃清障礙。

          2010-2015年中國鍍鎳鐵帶行業市場研究及投資發展預測報告

　　其次，要采取扶優扶強的政策措施，充分發揮行業領軍企業的優勢作用。支持其以高新技術，先進實用技術改造提升產品質量，促進信息化和工業化的融合，著力突破制約軋輥業發展的核心技術、關鍵技術，加快研發低碳綠色制造技術，在結構調整和發展方式轉變方面為全行業樹立標桿，形成先進的產品、技術和管理規范標準，以帶動整個軋輥業的健康有序發展。

　　再次，大力推進企業兼并重組，鼓勵優勢企業強強聯合，培養一批軋輥業龍頭骨干企業；支持中小軋輥企業向“專、精、特、新”方向發展，提高專業化協作水平和為鋼鐵企業服務的綜合能力。隨著鋼鐵行業聯合重組步伐加快，一批特大型企業集團相繼組建，資源整合的優勢明顯發揮，而軋輥業至今未見大的動作，數百家小軋輥廠服務幾家大鋼集團，既不合時宜，又很難滿足其集約化的整體需求。當前市場的嚴峻形勢，調結構、轉方式的迫切要求，無疑給軋輥企業帶來了空前的壓力和動力。盡管長期以來軋輥企業貌合神離，相互拼爭的局面一時很難扭轉，多種產權結構，企業的大小不一、管理的參差不齊、技術的良莠并存以及文化理念差異，使軋輥業的兼并重組較之鋼鐵業更為艱難，但其所服務的市場——鋼鐵企業的發展變化，逼迫軋輥業即使再難，也必須順勢而為，做出正確選擇。