煤價可能將長時間處于下跌或底部徘徊階段
http://www.cnkawayi.cn 2008-12-02 13:46 中企顧問網
本文導讀：煤價可能將長時間處于下跌或底部徘徊階段，提供能源礦產、石油化工、IT通訊、房產建材、機械設備、電子電器、食品飲料、農林牧漁、旅游商貿、醫藥保艦交通物流、輕工紡織等行業專業研究報告
煤價可能將長時間處于下跌或底部徘徊階段
華泰證券王廣舉分析指出，未來兩年煤炭過剩可能性非常大，煤價或長時間處于下跌或底部徘徊階段；09年合同煤價格上漲的樂觀預期也在下降。
據上海證券報12月1日報道，上周末，國際煤價每噸再度急挫近7美元，跌至78.19美元/噸，單周跌幅達8.75%。而國內市場也不樂觀。有業內分析師表示，降息對于需求頹勢中的煤炭產業利好有限，并且未來兩年煤炭過剩可能性非常大，因此煤價可能長時間處于下跌或底部徘徊階段。
近期國際煤價緊跟國際油價下跌。根據環球煤炭電子交易平臺每周指數顯示，上周末(11月28日)，國際煤價從85.69美元/噸，一下子又跌了7.5美元，跌至78.19美元/噸，單周跌幅達8.75%。
與此同時，國內煤炭市場也在下行通道中續跌。據渤海證券張順觀察，國內煤炭市場呈現出旺季不旺，主要生產地煤炭價格大幅跳水的現象。不斷下行的價格，讓整個市場彌漫起的悲觀情緒加重。
“2008年8月煤炭價格達到最高點后，價格一路下滑，秦皇島大同優混現價較高點已經下跌35%，價格依然沒有企穩跡象。從我們煤炭供給與需求的模型看，未來兩年煤炭過剩可能性非常大，因此煤價可能長時間處于下跌或底部徘徊階段。”華泰證券王廣舉指出。
“從上市公司期間費用的角度來說，近期央行大幅降息在一定程度上有助于降低上市公司的財務費用，但總體來看，降息在短期內對行業基本面的實質性影響有限，對上市公司EPS的提升也不大。”銀河證券分析報告說，根據測算，降息對上市公司EPS的影響幅度最大的也只有3.78%，且由于需求依然頹勢，煤價仍可能有下調空間。
該分析報告認為，煤炭行業作為一個和宏觀經濟關聯度較高的周期性行業，其周期一般滯后宏觀經濟周期1年左右時間。
雖然，“目前煤炭產地坑口價格也有回落，幅度還不是很大，且低于2007年合同價格的可能性也很小，但后市仍難言樂觀。”王廣舉分析表示，基于目前的市場價格，2009年合同煤談判，煤炭企業話語權在弱化，2009年合同煤價格上漲的樂觀預期也在下降
華泰證券王廣舉分析指出，未來兩年煤炭過剩可能性非常大，煤價或長時間處于下跌或底部徘徊階段；09年合同煤價格上漲的樂觀預期也在下降。
據上海證券報12月1日報道，上周末，國際煤價每噸再度急挫近7美元，跌至78.19美元/噸，單周跌幅達8.75%。而國內市場也不樂觀。有業內分析師表示，降息對于需求頹勢中的煤炭產業利好有限，并且未來兩年煤炭過剩可能性非常大，因此煤價可能長時間處于下跌或底部徘徊階段。
近期國際煤價緊跟國際油價下跌。根據環球煤炭電子交易平臺每周指數顯示，上周末(11月28日)，國際煤價從85.69美元/噸，一下子又跌了7.5美元，跌至78.19美元/噸，單周跌幅達8.75%。
與此同時，國內煤炭市場也在下行通道中續跌。據渤海證券張順觀察，國內煤炭市場呈現出旺季不旺，主要生產地煤炭價格大幅跳水的現象。不斷下行的價格，讓整個市場彌漫起的悲觀情緒加重。
“2008年8月煤炭價格達到最高點后，價格一路下滑，秦皇島大同優混現價較高點已經下跌35%，價格依然沒有企穩跡象。從我們煤炭供給與需求的模型看，未來兩年煤炭過剩可能性非常大，因此煤價可能長時間處于下跌或底部徘徊階段。”華泰證券王廣舉指出。
“從上市公司期間費用的角度來說，近期央行大幅降息在一定程度上有助于降低上市公司的財務費用，但總體來看，降息在短期內對行業基本面的實質性影響有限，對上市公司EPS的提升也不大。”銀河證券分析報告說，根據測算，降息對上市公司EPS的影響幅度最大的也只有3.78%，且由于需求依然頹勢，煤價仍可能有下調空間。
該分析報告認為，煤炭行業作為一個和宏觀經濟關聯度較高的周期性行業，其周期一般滯后宏觀經濟周期1年左右時間。
雖然，“目前煤炭產地坑口價格也有回落，幅度還不是很大，且低于2007年合同價格的可能性也很小，但后市仍難言樂觀。”王廣舉分析表示，基于目前的市場價格，2009年合同煤談判，煤炭企業話語權在弱化，2009年合同煤價格上漲的樂觀預期也在下降
